匯豐證券發表研究報告稱,將華潤醫藥(03320)目標價由9.3元升至11.5元,投資評級由“持有”上調至“買入”。
匯證預期,華潤醫藥將會受惠于擴展醫藥分銷網絡,雖然短期內產生不利影響,但相信長遠能提升市場整固。華潤醫藥是2016年領先國企分銷商之一,擁有充裕的現金及穩固財務狀況,因此有利集團擴展其分銷渠道。
匯證稱,今年上半年華潤醫藥進軍國內4個省份,主要透過并購方式獲得分銷商,以加強基層醫院的業務。目前華潤醫藥覆蓋27個省級市場,及其客戶包括5085間國內二線及三線醫院,超過3萬間基層醫療機構及超過2萬間零售藥店。
匯證預期,華潤醫藥將會透過并購去擴展銷售網絡,同時致力提升自然增長,維持整體收入及毛利潤增長。