雙鶴藥業競爭優勢明顯
雙鶴藥業是國內品牌普藥生產的代表性企業。醫藥工業和醫藥商業各貢獻公司銷售收入的50%左右，其中醫藥工業貢獻公司毛利潤的90%以上。公司醫藥工業聚焦于“大輸液、心血管藥、降糖藥”三大領域。這三大領域銷售收入占到公司工業部分銷售收入的87%。公司大輸液業務在國內市場份額達到12%以上，排名第二，僅次于四川科倫的16%。心血管藥物的主打產品是北京降壓0號，該產品是有三十多年臨床使用歷史，患者認知度較高，屬于優質價廉產品。降糖類藥物的主打產品是糖適平，該藥物在07年我國口服降糖藥前十名中排第五位。從利潤貢獻的角度來看，大輸液和心血管藥物是公司主要的盈利品種，目前大輸液貢獻公司毛利潤的大約30%，心血管藥物貢獻公司毛利潤的大約40%，而降糖藥目前利潤貢獻比例較低，且近年來成長性一般。值得投資者注意的是公司的大輸液業務目前實現了全國范圍的布局，未來，國家基本藥物制度的實施有可能帶來大輸液行業洗牌的加速，公司大輸液業務成為公司未來成長的一大看點，有可能取得超預期的增長。
大輸液業務快速擴張
近年來，我國大輸液行業快速增長，每年保持兩位數的增長速度。大輸液行業快速增長的原因有以下幾個方面：居民收入水平增加、我國醫生的用藥習慣、社區與農村基層醫藥需求的釋放等。大輸液行業在快速增長的同時也在進行著結構性的調整與洗牌。大輸液的包裝材料實現了從玻璃瓶時代過度到目前的玻瓶、塑瓶和軟袋共存時代的升級。由于塑瓶和軟袋的毛利水平遠高過玻瓶，因此大輸液行業整體的盈利水平得到了提升。隨著塑瓶生產成本的逐年下降，玻瓶的生產空間已經越來越小。在這個過程中，小型的輸液企業由于跟不上產業升級的步伐而逐漸被淘汰，大輸液行業集中度得到提高。輸液生產企業由高峰時期的五百家左右降低到現在的叁佰多家。目前，年產能超過5000萬瓶（袋）的輸液企業也只有20余家
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