雙鶴藥業(yè)：資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良 股價(jià)有望攀升
公司是國(guó)內(nèi)最早通過GMP認(rèn)證的輸液企業(yè)，擁有全國(guó)最大規(guī)模輸液生產(chǎn)基地。2008年公司醫(yī)藥工業(yè)收入比重首次超過商業(yè)，商業(yè)公司在通過代理高毛利產(chǎn)品逐步提高盈利水平。隨著國(guó)家基本藥物制度的實(shí)施，公司業(yè)績(jī)有更大提升空間。半年報(bào)中，公司工業(yè)部分銷售收入13.64億元，同比增長(zhǎng)12%，其中大輸液，心血管和內(nèi)分泌系統(tǒng)用藥同比增長(zhǎng)13%。大輸液品種銷售同比增長(zhǎng)10.44%，增速同比放緩，主要是產(chǎn)銷價(jià)格下降。價(jià)格戰(zhàn)能阻止新增產(chǎn)能進(jìn)入，對(duì)行業(yè)發(fā)展有利。
公司一直保持著良好的資產(chǎn)質(zhì)量，從中報(bào)來(lái)看，公司的應(yīng)收賬款和應(yīng)收票據(jù)雖然比年初增加了1.7億元，主要是商業(yè)子公司的應(yīng)收項(xiàng)增加，母公司應(yīng)收賬款有所下降。存貨比年初下降10%左右。資產(chǎn)負(fù)債率為27.26%，賬面上有10個(gè)億的現(xiàn)金。公司2009年上半年實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流2.2億元，基本和凈利潤(rùn)持平，如果加上上半年增加的5000萬(wàn)元的票據(jù)，現(xiàn)金流就已經(jīng)超過了凈利潤(rùn)的水平，良好的現(xiàn)金流顯示公司擁有良好的盈利質(zhì)量。
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