三九醫藥：價值嚴重低估
新三九：華潤入主三九之后，公司財務費用大幅降低，并確立了聚焦醫藥主業的發展戰略。公司四大業務板塊定位清晰，治理結構完善，與國有企業僵化的管理體制形成了鮮明的對比。
OTC業務：OTC業務是醫藥工業的主體，增長快于OTC市場的增長速度，品牌能力和營銷能力是公司最為核心的競爭能力。公司OTC產品線完善：受偽麻黃堿事件及甲流的刺激，感冒靈上半年增長40%，占感冒藥市場第一名；皮炎平占外用皮膚病用藥第二名；獨家產品三九胃泰、正天丸進入基本藥物目錄。
中藥注射劑：中藥注射劑正成為OTC之后支撐公司高速發展的另一支柱，在中藥注射劑現行醫保甲類目錄的3個獨家品種中，三九擁有參附、華蟾素2個品種，且分別切入心腦血管和抗腫瘤這兩個中藥注射劑最大的領域，增長空間巨大，在擴展版基本藥物目錄以及09版的醫保目錄中，這兩個品種均有望作為獨家品種入選。
免煎中藥：我們認為免煎中藥與5年前的中藥飲片一樣具有極為廣闊的市場空間，公司是免煎中藥的五家生產企業之一，處于行業龍頭的地位，08年增長64%，目前配方顆粒僅覆蓋了極為有限的一部分市場，在國家大力扶持中醫藥發展的背景下，具有很大的發展潛力。
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