方正證券：給予三九醫藥“增持”評級
華潤入主三九之后，公司財務費用大幅降低，并確立了聚焦醫藥主業的發展戰略。
OTC業務是醫藥工業的主體，獨家產品三九胃泰、正天丸進入基本藥物目錄。中藥注射劑正成為OTC之后支撐公司高速發展的另一支柱，在中藥注射劑現行醫保甲類目錄的3個獨家品種中，三九擁有參附、華蟾素2個品種，這兩個品種均有望作為獨家品種入選。我們認為免煎中藥與5年前的中藥飲片一樣具有極為廣闊的市場空間。
公司作為華潤集團的南方戰略平臺，發展潛力巨大。零售、批發部分：公司今后的戰略將低毛利率的零售業務剝離給大股東或其他，將提高公司的整體的毛利率；制藥工業部分：由于新醫改政策的逐步深化，公司未來將有幾大產品進入基本藥物目錄，此類產品的銷售收入增長明確；此外，未來2年，公司的中藥免煎顆粒業務將增長快速，增產率達到30%以上。
我們預計2009年、2010年公司每股收益達到0.65元、0.82元，給予公司2010年32倍市盈率，目標價為26.24元，給予公司“增持”評級。
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