華潤系謀H股整體上市 華潤醫藥收購北藥集團股權
來源：經濟導報 日期：2011-12-14
近日，華潤旗下東阿阿膠等多家醫藥類上市公司均公告稱，其共同的實際控制人中國華潤總公司通過全資子公司華潤醫藥集團有限公司(下稱“華潤醫藥集團”)，向北京醫藥控股有限公司(下稱“北藥控股”)增發股份的形式，收購其間接持有的北京醫藥集團有限責任公司(下稱“北藥集團”)49%的股權。
早在今年6月，華潤醫藥集團在北藥集團中的持股比例已達51%。上述增發事項完成后，北藥集團100%的股權將歸入華潤醫藥集團。“此舉將加快對北藥集團資產整合的步伐。”中投顧問醫藥行業研究員許玲妮接受經濟導報記者采訪時表示，為實現H股整體上市，“華潤系”正加速整合旗下相關資產。
整合謀上市
作為擁有國資背景的國內第二大醫藥生產企業，中國華潤總公司旗下擁有四駕“馬車”。
其中，華潤醫藥集團通過北藥集團持有雙鶴藥業49.12%股份和萬東醫療51.51%股份。華潤醫藥控股有限公司持有華潤三九總股本的63.59%；華潤北醫投資有限公司則間接持有東阿阿膠總股本的23.14%。
根據相關公告，此次增發事項完成后，4家公司的實際控制人仍為中國華潤總公司，控股股東也未發生變更。
“為打造央企醫藥平臺，整合內部醫藥資源，中國華潤總公司正在對華潤醫藥集團和北藥集團醫藥類資產進行重組。”許玲妮介紹說，重組完成后，華潤醫藥集團和北藥集團的醫藥類資產將被納入一家合資公司，國有資產管理中心和華潤總公司將持有合資公司的全部股權。
許玲妮介紹說，“十二五”期間，華潤很有可能會整合成中藥、化學藥、醫療設備、保健品和醫藥流通5個業務板塊在H股整體上市。
其中，將以華潤三九為主體打造中藥平臺，以雙鶴藥業為主體打造化學藥平臺，萬東醫療為醫療器械平臺，醫藥流通方面則是北京醫藥股份有限公司和安徽華源；保健品平臺為東阿阿膠。“華潤醫藥目前的資產相對龐雜，內部資產整合是整體上市的必經之路。”許玲妮說。
而業界對華潤整體上市也頗為看好。申銀萬國的一份研報指出，華潤的醫藥產業正在謀求整體上市，將大大推動5大板塊的業務整合，有利于下屬4家上市公司的發展。
巨頭之爭愈演愈烈
導報記者注意到，“華潤系”近來大手筆不斷。
9月底，華潤三九公告稱，將以4.04億元收購華潤北藥集團有限公司旗下本溪三藥、合肥神鹿、雙鶴高科、北京北貿4家公司100%的股權，此外，華潤又將大輸液專業化制藥公司上海長征富民金山注入雙鶴藥業；10月，東阿阿膠將其持有的湖北金馬醫藥有限公司65%的股權轉讓給北京醫藥股份有限公司。
“華潤旗下這些子公司密集變動，一方面是為了擴大公司規模和優化公司資產，提高公司的整體競爭能力；另一方面也是為公司將來整體上市做準備。”許玲妮說。
而華潤加速整合的背后，則是目前醫藥巨頭競爭的日益激烈。在業界，國藥、上藥、華潤這三大醫藥集團被稱為“三國演義”。而國內第三大醫藥集團上海醫藥在香港的整體上市，變相加速了華潤的整合。
據了解，為實現“千億元”醫藥集團的目標，國藥、華潤、上藥等巨頭帶頭掀起醫藥兼并重組狂潮。公開資料顯示，去年下半年，國內醫療健康行業并購數量分別為：7月份97起、8月份92起、9月份87起、10月份77起、11月份72 起、12月份59起。
近來，國內醫藥企業并購整合再度活躍。除“華潤系”旗下資產頻頻整合外，上月底，太極集團、桐君閣雙雙停牌，一度也被解讀為太極集團將整合旗下三家上市公司。
“醫藥巨頭頻繁整合、并購，預示著未來的巨頭之爭將更加激烈。”許玲妮表示。
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