高盛：調(diào)升華潤醫(yī)藥目標價 評級“買入”
高盛發(fā)表報告，指華潤醫(yī)藥(03320.HK)去年下半年收入959億元，高于該行預期的884億元，受惠分銷業(yè)務復蘇表現(xiàn)勝預期。經(jīng)營收入大致上符預期，但盈利18億元則較預期的20億元為低，主因受累融資成本增加所致，同時負債率更升至78.5%，遠高于2017年的58.4%。
該行認為，華潤醫(yī)藥于今年2月份完成收購江中藥業(yè)之51%股權，預料可為今年帶來2.17億元收益，以及與三九醫(yī)藥的非處方藥(OTC)產(chǎn)品組合有潛在協(xié)同效應。加上，受到新業(yè)務高值藥品直送(DTP)藥店擴張下，公司零售銷售額錄得30億元按年增40.4%。
該行將華潤醫(yī)藥目標價由港元，維持評級“買入”。
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